Jaka jest różnica między kontraktem futures a forward?
Kontrakty futures i forward są dwoma popularnymi instrumentami finansowymi, które pozwalają inwestorom na spekulację na rynkach finansowych. Chociaż oba te instrumenty są używane do osiągania zysków z różnic kursowych, istnieją pewne istotne różnice między nimi. W tym artykule omówimy te różnice i wyjaśnimy, jak każdy z tych instrumentów działa.
1. Definicja
Kontrakt futures to standardowy umowa, która zobowiązuje dwie strony do kupna lub sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych w określonym terminie i po określonej cenie. Kontrakty futures są notowane na giełdach i są znormalizowane pod względem wielkości, terminu wygaśnięcia i specyfikacji.
Forward to umowa między dwiema stronami, w której ustalają one warunki transakcji, takie jak ilość aktywów bazowych, cena i termin wykonania. Umowy forward są zazwyczaj dostosowywane do indywidualnych potrzeb stron i nie są notowane na giełdach.
2. Giełda vs. Rynek pozagiełdowy
Kontrakty futures są notowane na giełdach, co oznacza, że są dostępne publicznie i mogą być kupowane i sprzedawane przez różnych uczestników rynku. Kontrakty futures są również rozliczane przez giełdę, co oznacza, że strony nie muszą martwić się o ryzyko kredytowe drugiej strony.
Umowy forward są zawierane na rynku pozagiełdowym, co oznacza, że są dostępne tylko dla stron umowy. Strony muszą polegać na sobie nawzajem, jeśli chodzi o ryzyko kredytowe, co może być problematyczne w przypadku niewypłacalności jednej ze stron.
3. Standardyzacja
Kontrakty futures są znormalizowane pod względem wielkości, terminu wygaśnięcia i specyfikacji. To oznacza, że wszystkie kontrakty futures na dany instrument finansowy są takie same i różnią się tylko ceną. Ta standardyzacja ułatwia handel kontraktami futures i zapewnia większą płynność na rynku.
Umowy forward są dostosowywane do indywidualnych potrzeb stron, co oznacza, że każda umowa forward może mieć inne warunki. Ta niestandardowość utrudnia handel umowami forward i może prowadzić do mniejszej płynności na rynku.
4. Termin wygaśnięcia
Kontrakty futures mają ściśle określony termin wygaśnięcia, po którym muszą zostać rozliczone. Termin wygaśnięcia kontraktu futures może wynosić kilka miesięcy lub nawet kilka lat. Po wygaśnięciu kontraktu futures inwestorzy mogą go zamknąć przed terminem lub dostarczyć fizycznie aktywa bazowe.
Umowy forward mają bardziej elastyczne terminy wygaśnięcia, które są ustalane indywidualnie przez strony umowy. Umowy forward mogą wygasać za kilka dni, tygodni, miesięcy lub nawet lat. Po wygaśnięciu umowy forward strony muszą dostarczyć fizycznie aktywa bazowe.
5. Płatności
W przypadku kontraktów futures płatności są rozliczane codziennie, co jest znane jako system mark-to-market. Oznacza to, że strony muszą regulować różnice w wartości kontraktu każdego dnia. Jeśli wartość kontraktu wzrasta, strona, która ponosi straty, musi wpłacić pieniądze na konto strony, która odnosi zyski. Jeśli wartość kontraktu spada, sytuacja odwraca się.
W przypadku umów forward płatności są rozliczane tylko po wygaśnięciu umowy. Strony umowy muszą dostarczyć fizycznie aktywa bazowe i uregulować różnicę między ceną umowną a aktualną wartością aktywów.
Podsumowanie
Jak widać, istnieją pewne istotne różnice między kontraktami futures a forward. Kontrakty futures są notowane na giełdach, znormalizowane i rozliczane codziennie. Umowy forward są zawierane na rynku pozagiełdowym, dostosowywane do indywidualnych potrzeb stron i rozliczane po wygaśnięciu umowy.
Oba te instrumenty mają swoje zalety i wady, dlatego inwestorzy powinni dokładnie zrozumieć różnice między nimi przed podjęciem decyzji inwestycyjnych. Kontrakty futures są bardziej dostępne i płynne, ale wymagają codziennego rozliczania. Umowy forward są bardziej elastyczne, ale mogą być mniej płynne i wiążą się z większym ryzykiem kredytowym.
Kontrakt futures jest standardowym kontraktem terminowym, który jest notowany na giełdzie, ma ustalone parametry i jest łatwo dostępny dla inwestorów. Kontrakt forward jest niestandardowym kontraktem, który jest zawierany bezpośrednio między dwiema stronami i ma elastyczne warunki.
Link do strony internetowej: https://www.larobes.pl/
